제이피모간자산운용(J.P. Morgan Asset Management)이 60대 40 비율의 포트폴리오를 통해 향후 10~15년 동안 연평균 약 6.4%의 수익률을 예상한다고 밝혔다. 이들은 일본 주식에 대한 기대감을 강조하며, 내년 주식 시장에 대한 전망에서 밸류에이션 부담이 있을 수 있지만, 일본 주식에 주목해야 한다고 강조했다. 제이피모간자산운용과 협업 중인 한화자산운용은 DB형(확정급여형) 퇴직연금 시장 진입 이후 로보어드바이저(RA) 일임 서비스 시장 진출도 고려하고 있다.
제이피모간자산운용의 글로벌 마켓 전략가 캐리 크레이그(Kerry Craig)는 최근 발표한 ‘2025년 장기자본시장가정(2025 Long-Term Capital Market Assumptions, LTCMA)’ 보고서에서 이렇게 밝혔다. 이번 보고서에서 제이피모간은 주식의 예상 수익률을 6.7%에서 8.1%로, 채권의 경우 10년 만기 미국 국채 수익률을 3.9%로 내다봤다. 특히 금리 하락과 자금 회수 환경의 개선으로 사모주식의 투자 매력이 제고되고 있으며, 비핵심 부동산의 수익률도 높일 것이라는 긍정적인 평가를 내놓았다.
내년 경기는 경기침체 위험이 낮고, 세계 경제의 지속적인 성장을 전망하고 있다. 특히 크레딧 채권에 대한 관심을 보이면서 기업의 채무 불이행 가능성이 낮아질 경우 이자 수익이 매력적으로 증가할 것이라는 분석도 포함되어 있다. 주식 시장 전반에 대한 의견으로는 중기적으로 실적 개선이 기대되지만, 단기적으로는 밸류에이션 부담이 있을 것이라는 예측을 하였다.
한화자산운용은 최근 국내 공모펀드 시장에서의 패러다임 전환을 분석하며 DB형 퇴직연금과 디폴트옵션 타겟데이트펀드(TDF)로 중점을 두고 전략을 세우고 있다. 차덕영 한화자산운용 연금솔루션사업본부장은 내부 DB형 퇴직연금 계좌의 설정액이 크게 성장했다고 밝혔다. 특히 디폴트옵션 TDF 설정액이 지난해 말 기준 452억원에서 1527억원으로 증가하여 앞으로도 라인업을 지속적으로 확장할 계획이라고 전했다.
더 나아가 개인형 퇴직연금(IRP) 계좌에서 투자일임 RA 서비스가 도입되면 시장의 성장 기대를 높이고, 일임업자로서 시장 진출 가능성을 내비쳤다. 이들은 이미 안정성을 검증받은 직판 플랫폼인 파인(PINE)을 통해 차별화된 서비스를 제공할 계획이다.