미국의 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)가 비트코인 가격이 9만 달러 이하에서 거래됨에 따라 하루 최대 규모인 9억3800만 달러의 순유출을 기록했다. 2023년 2월 25일, 11개의 비트코인(BTC) ETF는 함께 9억3790만 달러의 순유출을 보이며 여섯 번째 연속 유출일을 기록했다고 코인글래스(CoinGlass) 데이터가 전했다.
이번 ETF의 대규모 유출은 암호화폐 시장이 하락세에 접어든 결과로, 비트코인이 하루 만에 3.4% 하락하며 24시간 저점인 86,140달러까지 떨어진 데 기인한다. 이 과정에서 비트코인은 장중 최고치인 92,000달러에서 하락했다.
이날 유출의 주효자는 피델리티 와이즈 오리진 비트코인 펀드(FBTC)로, 3억4470만 달러의 유출을 기록하며 ETF 역사상 최대 유출을 기록했다. 블랙록의 아이Shares 비트코인 트러스트(IBIT)는 1억6440만 달러가 유출되며 뒤를 이었다. 또한, 비트와이즈 비트코인 ETF(BITB)는 8830만 달러를 잃었으며, 그레이스케일의 두 개 펀드는 총 1억5190만 달러가 유출됐다. 이 중 그레이스케일 비트코인 트러스트(GBTC)는 6610만 달러, 비트코인 미니 트러스트 ETF(BTC)는 8580만 달러가 유출되었다.
현재까지 이번 달 11개의 ETF에서 약 24억 달러가 빠져나갔으며, 단 4일만 순유입이 있었다. 이러한 상황에서 ETF 스토어의 회장 네이트 게라시는 2월 26일 X 포스트에서 전통 금융(TradFi)계가 비트코인과 암호화폐를 얼마나 싫어하는지 여전히 놀랍다고 언급했다. 그는 “모든 하락에 대해 승리를 자축하는 모습이 안타깝다. 아무리 큰 하락이 오더라도 비트코인은 사라지지 않을 것”이라고 덧붙였다.
분석가 및 업계 전문가들은 비트코인 ETF 투자자의 대다수가 장기 투자자가 아니라 헤지펀드로, 차익 거래 수익을 추구하는 것이라고 지적하고 있다. 비트멕스 공동 창립자 아서 헤이즈와 10x 리서치의 연구 책임자 마르쿠스 티엘렌은 비트코인 ETF 투자자의 절반 이상이 이러한 차익 거래에 참여하고 있다고 밝혔다.
헤이즈는 2월 24일 비트코인이 ETF의 지속적인 유출로 인해 7만 달러로 하락할 것이라고 예측하며, 많은 IBIT 보유자들이 ETF에 투자하면서 CME 선물을 공매도하여 단기 미국 국채보다 더 높은 수익을 추구하고 있다고 설명했다. 그러나 이러한 “기초” 수익률이 비트코인 가격과 함께 하락할 경우, 이들은 IBIT 포지션을 청산하고 CME 선물을 다시 매수할 것이라고 강조했다.
티엘렌은 2월 24일의 연구에서 비트코인 ETF 투자자들이 ETF 차익 거래에 참여하는 대부분의 자금이 시장에 중립적이며, ETF를 매도하는 동시에 비트코인 선물을 매수하는 방법으로 시장에 미치는 방향성을 상쇄한다고 밝혔다.