Hims & Hers Health의 주가가 화요일에 28% 하락했습니다. 이는 해당 원격 의료 회사가 실망스러운 매출 총 이익률을 발표한 후 체중 감량 사업의 미래에 대한 우려가 커진 결과입니다. Hims & Hers는 이번 분기에 4억 8,100만 달러의 매출을 올렸으며, 이는 지난해 같은 기간의 2억 4,660만 달러에서 95% 증가한 수치입니다. 순이익은 2,601만 달러로, 주당 11센트에서 1,250만 달러로 증가했습니다. 그러나 회사의 매출 총 이익률은 77%로, 애널리스트들이 예상했던 78.4%에 미치지 못해 실망을 안겼습니다.
회사의 CFO인 예미 오쿠페(Yemi Okupe)는 전화회의에서 GLP-1 제품의 확대와 전략적 가격 조정이 이러한 결과의 원인이라고 설명했습니다. Hims & Hers는 올해 5월에 노보노르디스크의 GLP-1 체중 감량 약물인 오젬픽(Ozempic)과 웨고비(Wegovy)의 활성 성분인 세마글루타이드(compounded semaglutide)를 처방하기 시작했지만, 미국 식품의약국(FDA)은 금요일에 해당 약물의 공급 부족이 해소되었다고 발표했습니다.
그 결과, Hims & Hers는 이번 분기를 기점으로 세마글루타이드의 복합형을 플랫폼에서 중단할 계획이라고 밝혔습니다. 이는 일부 소비자들이 개인화된 복용량을 여전히 접근할 수 있도록할 수 있지만, 회사는 고객에게 대체 옵션을 찾아야 한다고 알릴 예정입니다. 이번 GLP-1 제품군은 회사에 2024년에 2억 2,500만 달러 이상의 매출을 가져다주었습니다. 향후 Hims & Hers는 체중 감량 제품을 주로 경구 약물과 리라글루타이드 주사 약물로 구성할 계획입니다.
모건 스탠리의 분석가들은 이 보고서를 두고 “소화해야 할 게 많다”면서도 평균적인 투자의견을 유지하며 2025년 가이드라인의 크기에 놀랐다고 전했습니다. Hims & Hers는 올해 수익이 23억 달러에서 24억 달러에 이를 것으로 예상하며, 체중 감량 제품에서 7억 2,500만 달러 이상의 매출이 발생할 것으로 전망했습니다.
뱅크 오브 아메리카의 분석가는 이 회사가 경구 약물 등 다른 체중 감량 제품으로 환자를 전환하는 데 어느 정도 성공할 가능성은 있지만, 브랜드 GLP-1의 공급 증가로 인해 “상당한 실행 위험”이 있다고 경고했습니다. 또한 Hims & Hers의 경쟁사들이 발기부전치료제 및 탈모 치료제와 같은 다른 조건 제품으로 마케팅 자금을 다시 돌릴 가능성이 높아져 광고 비용에 압박을 줄 것이라고 밝혔습니다.
Citi 분석가는 Hims & Hers의 수익 안내가 “야심 차다”고 평가하며 이를 위해서는 다른 체중 감량 제품의 사용이 “상당한 가속 필요”하다고 지적했습니다. 그럼에도 불구하고, 분석가들은 주가 목표를 25달러에서 27달러로 상향 조정했습니다. 이들은 GLP-1을 제외한 성장에 대한 더 많은 세부 정보와 매력적인 진입점을 기다리고 있다고 덧붙였습니다.