현대코퍼레이션이 지난해 4분기 영업이익 318억원을 달성하며 전년 동기 대비 60.4%의 가파른 성장을 기록했다. 같은 기간 매출은 1.8조원으로, 전년 대비 17.2% 증가하며 시장의 기대치를 초과하는 긍정적인 실적을 보여주었다. 이러한 실적의 배경에는 글로벌 전력망 투자의 증가가 자리하고 있으며, 이는 안정적인 이익으로 이어질 것으로 예상된다.
하나증권은 현대코퍼레이션에 대한 투자의견을 ‘매수’로 유지하며 목표주가를 3만3000원으로 설정했다. 연구원들은 동유럽의 지정학적 리스크 해소 기미가 보인다고 분석하며, 현대코퍼레이션이 우크라이나에 현지 지사를 두고 다양한 사업에서 협력한 과거 경험을 바탕으로 재건 사업에 중요한 역할을 할 것으로 내다봤다.
부문별로 살펴보면, 승용부품 부문은 부진을 겪고 있으나, 나머지 부문에서는 성장이 두드러졌다. 영업이익률은 1.7%로 전분기 대비 소폭 하락했지만, 이는 계절적 이슈에 기인한 것으로 보고 있다. 상용에너지 부문에서는 북미를 포함한 글로벌 변압기 수요 증가 혜택을 보고 있으며, 올해에도 지속적인 성장이 기대되고 있다.
철강 부문은 판매사 수요 증가로 인해 불확실한 시장 환경 속에서도 외형과 이익률이 동시에 증가하고 있으며, 석유화학 부문도 물량 증가로 매출과 마진이 동시에 개선될 것으로 예상된다. 이러한 영업 호조는 세전이익과 순이익의 안정적인 흑자 기조를 유지하도록 할 것으로 전망된다.
하나증권은 현대코퍼레이션이 매년 최대 실적을 경신하며 연간 1000억원대 이익 체력을 지속하고 있는 것으로 평가하고 있다. 호실적이 이어짐에 따라 무역금융 등 일부 불가피한 부채를 제외하고는 순현금 상태에 들어선 것으로 추정된다.
유재선 하나증권 연구원은 “연초 경영 화두로 경영권 인수가 강조된 점을 감안할 때, 기업의 양호한 현금흐름은 지속될 것”이라며 “신사업 진출 및 사업 포트폴리오 강화 노력이 계속 진행될 것”이라고 밝혔다. 현대코퍼레이션은 앞으로도 글로벌 전력망 투자와 사업 다각화를 통해 안정적 성장을 이어갈 것으로 기대된다.