1월 도매 물가가 예상보다 높은 0.4% 상승한 것으로 나타났다. 이는 공급망 인플레이션 압력이 지속되고 있음을 시사하며, 연방준비제도의 금리 인하에 대한 기대를 줄이는 요인으로 작용할 것으로 보인다. 미국 노동통계국에 따르면, 생산자 물가지수(PPI)는 계절 조정을 거쳐 전월 대비 0.4% 상승하며, 다우존스의 예측치인 0.3%를 웃돌았다. 식품과 에너지를 제외한 핵심 PPI(핵심 생산자 물가지수)는 0.3% 상승하여 예상과 일치했다.
이번 발표 이후 주식 시장 선물은 소폭 상승했고, 미국 국채 수익률은 급락했다. 월스트리트 전략가들은 이번 보고서의 세부사항이 비교적 온건한 인플레이션 전망을 제시하고 있다고 평가했다. 이 발표는 전날 소비자 물가지수가 전월 대비 0.5% 상승하며 연간 인플레이션율이 3%에 이르렀다는 소식과 맞물려 주목받고 있다. 이는 연준의 2% 목표와는 거리가 먼 수치다.
2022년 한 해 동안 모든 품목의 PPI는 3.5% 상승해 중앙은행의 목표치를 크게 초과했다. 시장은 이제 연준이 기준금리를 다시 인하할 것으로 예상하는 시기가 10월로 미뤄지고 있음을 시사한다. 이러한 발표는 금리 인하 기대를 올해 하반기로 미루고 있으며, 인플레이션 데이터는 변동성이 클 수 있어 앞으로의 자료에 따라 전망이 달라질 가능성도 있다.
NerdWallet의 수석 경제학자인 엘리자베스 렌터는 “1월 도매 물가 성장률이 예상보다 약간 높았으며, 12월 수치는 상향 조정되었다”며, “즉, 생산자 물가에서 인플레이션이 여전히 높은 상황이며, 이는 결국 소비자에게 전가될 수 있는 우려가 있다”고 설명했다. 일반적으로 생산자 물가지수(PPI)와 소비자 물가지수(CPI)는 인플레이션 측정에 널리 사용되지만, 연준이 주로 사용하는 지표는 개인소비지출 물가지수(PCE)이다. 이 지표는 다음 달 발표될 예정이다.
연준 의장 제롬 파월은 지난 수요일 하원의 금융 서비스 위원회에서 PCE 지표에 대한 연준의 더 큰 초점을 언급하며 인플레이션에 대해 “아직 갈 길이 멀다”고 말했지만, “상당한 진전을 이루었다”고 언급했다. 12월 수치의 수정 또한 인플레이션 양상을 복잡하게 만들었는데, 0.2%에서 0.5%로 수정됐다.
1월 PPI에서 서비스 가격은 0.3% 상승했고, 상품 가격은 0.6% 증가했다. 서비스 가격은 특별히 여행 숙박 서비스 부문의 5.7% 증가가 주요 요인으로 작용하고 있다. 상품 가격 상승의 경우, 디젤 연료 가격이 10.4% 급등한 점이 크게 기여하였다. 또한, 조류 인플루엔자 확산을 막기 위해 농부들이 수백만 마리의 닭을 도살함에 따라 계란 가격이 급등, 1월 한 달에 44% 상승하며 연간으로는 186.4% 상승했다.
이와 함께, 노동부는 2월 8일 주간의 실업 수당 청구 건수가 큰 변화 없이 유지되었다고 보도했다. 이번 주 청구 건수는 21만3천 건으로, 이전 주 대비 7천 건 감소했으며 21만5천 건 예상치와 근접했다. 계류 청구 건수는 185만 건으로, 36,000건 감소했다. 이러한 경제 지표들은 연준의 통화 정책 결정에 중요한 영향을 미칠 것으로 보인다.