현재 비트코인은 약 10만 달러를 맴돌고 있으며, 대부분의 알트코인은 심각한 하락세를 맞이하고 있다. 많은 알트코인이 최고치 대비 70-80% 떨어진 상황이다. 비트코인 점유율(BTCD)은 2024년 12월 초 54%에서 61%로 상승하며, 비트코인이 안정세를 보이고 있지만 전반적인 알트코인 시장이 하락하고 있다는 것을 시사한다. 이러한 시장의 변화는 어떤 요인으로 촉발되었을까?
최근 몇 주간 암호화폐 시장을 형성한 주요 사건들이 있었다. 첫 번째로, 트럼프와 멜라니아의 토큰 출시가 있었다. 트럼프의 $TRUMP 토큰 출시는 초기에는 긍정적인 시장 심리를 이끌어냈으나, 멜라니아의 토큰 론칭은 시장의 유동성을 감소시키고 신뢰를 흔드는 결과를 가져왔다. 다음으로, 딥시크 R1의 출시도 주목할 점이다. AI 모델인 딥시크 R1은 단 550만 달러의 비용으로 개발되었으며, 최고급 LLM들과 경쟁하거나 그들을 초월할 수 있다고 주장했다. 이로 인해 NVIDIA 주가는 17% 하락했으며, 투자자들은 고급 칩이 여전히 필수적인지에 대한 의구심을 갖게 되었다.
세 번째로, 미국은 2025년 2월 1일 캐나다, 멕시코 및 중국에 대한 25% 및 10%의 관세를 부과했다. 역사적으로 무역 전쟁은 단기적인 변동성을 유발하였지만 장기적으로는 암호화폐에 긍정적인 영향을 미쳤던 사례가 있다. 그러나 암호화폐에 대한 직접적인 영향은 간접적이며, 주로 전반적인 경제 상황에 영향을 미치고 있다.
이제 최근 암호화폐 담론이 어떻게 변화했는지를 살펴보자. 첫 번째로, 트럼프의 등장과 함께 유명 인사 토큰 트렌드는 폭발적으로 증가했지만, 이후의 론칭들은 점점 더 착취적인 성격을 띠게 되었다. 두 번째로, AI 에이전트에 대한 열풍은 꺼졌고, 관련 프로젝트들의 총 시가총액은 60% 이상 감소했다. 특히 Virtual과 AI16Z 같은 주요 프로젝트들은 최고치 대비 약 70% 하락했으며, 대부분의 신규 AI 토큰은 사실상 가치가 없어졌다. 마지막으로 SocialFi 프로젝트들이 다시 시도되었으나, 팀의 비리와 내부자 거래 스캔들로 인해 빠르게 모멘텀이 사라졌다.
이러한 급격한 변화에도 불구하고, 지금이 암호화폐 시장의 정점인지 분석하기 위해 세 가지 주요 지표를 살펴보겠다. 첫 번째로, 2년 이동 평균 멀티플 지표는 현재 비트코인의 가격이 2년 이동 평균의 5배선보다 훨씬 아래에 있어 시장 정점에 도달하지 않았음을 시사한다. 현재 비트코인은 약 10만 달러이며, 5배선의 문턱은 25만 7천 360 달러에 달한다.
두 번째, Ahr999 지표는 비트코인의 공정 가치와 최적의 축적 구역을 평가하는데, 현재 수치는 1.22로 비트코인이 저렴하지는 않지만 아직 투기적 정점에 도달하기 전에는 성장 가능성이 남아 있다는 것을 나타낸다.
마지막으로, Pi 사이클 탑 지표에 따르면 비트코인이 14만 5천 916 달러에 도달해야 시장 정점에 도달한다고 말하고 있다. 현재 비트코인의 가격은 이 수준보다 훨씬 떨어져 있어, 사이클의 정점은 아직 오지 않았다.
따라서, 현재 암호화폐 시장은 여러 요인에 의해 변화하고 있으나, 주요 지표들이 여전히 강세장이 지속될 가능성을 시사하고 있다. 그러므로 투자자들은 이러한 지표에 유의하며 시장의 추이를 지켜보아야 할 것이다.