하나증권은 최근 기업은행에 대해 높은 배당수익률 덕분에 기말 배당투자 매력이 상당히 기대된다고 분석했다. 이에 따라 하나증권은 기업은행에 대한 투자의견을 ‘매수’로 유지하며 목표주가를 1만8000원으로 설정했다.
기업은행의 지난해 4분기 순이익은 4740억원으로 전년 동기 대비 15% 감소한 수치를 기록했다. 그러나 하나증권은 이 결과가 시장 전망치(컨센서스)와 거의 일치한다고 설명했다. 주요 요인으로는 달러당 원화값 상승으로 인한 외환 환산 손실 1260억원과 주식시장 부진으로 인한 유가증권 관련 수익 감소가 있었다. 비이자 수익이 대폭 줄어든 것이 부정적인 영향을 미쳤으며, 추가로 적립한 720억원의 충당금에도 불구하고 4분기 대손비용이 약 4500억원에 머물렀다.
하나증권은 기업은행이 정부가 대주주인 국책은행이라는 특성으로 인해 자사주 매입 또는 소각을 실행하기 어려운 점이 단점으로 작용할 것이라고 평가하였다. 그럼에도 불구하고 지난해 결산 배당금은 주당 1040원이 될 것으로 예상되며, 이는 연말 종가 기준으로 약 7.3%의 배당수익률에 해당한다. 이 배당은 오는 27일 이사회에서 결의될 것으로 보이며, 3월까지 배당투자 매력이 유지될 것으로 전망된다.
또한 하나증권은 최근 기업은행을 상대로 한 정기상여금 통상임금 포함 임금 소송에서 노조가 최종 패소할 가능성이 커졌다고 진단했다. 이에 따라 기업은행은 지난해 4분기 동안 약 447억원의 기타충당부채를 적립했으며, 추가 부담이 예상보다는 작을 것으로 분석하고 있다. 기타충당부채 적립이 거의 완료된 만큼, 향후 손익에 미칠 불확실성과 부정적인 영향이 소멸될 것으로 판단된다.
최정욱 하나증권 연구원은 “기말 배당수익률이 연말 종가 기준으로 약 7.3%에 이를 것으로 보여, 이는 은행업계에서 가장 높은 수준”이라고 설명하며, 배당 기준일이 지난해와 유사하게 3월 말로 예상된다고 밝혔다.