시장의 불확실성 속에서 아시아에서 ‘양질의 알파’를 추구하는 투자자들은 인도와 일본에 주목해야 한다고 PAG의 파트너이자 사모펀드 공동 책임자인 링컨 판이 주장했다. 그는 최근 홍콩에서 열린 ‘딜리버링 알파’ 행사에서 CNBC의 에밀리 탄과 인터뷰를 하며, “이 지역에서 인도에 대한 논의가 더 필요하다”며 인도 시장의 동향을 이해하는 것이 중요하다고 강조했다.
판은 현재 인도 시장을 지탱하고 있는 가장 강력한 요소는 국내 주식 시장으로의 자본 유입이 증가하고 있다는 점이라고 설명했다. 그는 “인도는 기본적인 성장과 함께 자본 흐름이 더해져서 엄청난 성장 잠재력을 가지고 있다”고 덧붙였다. 특히 인도에는 새로운 부유층이 증가하고 있는 만큼, 사모펀드 시장도 성장 가능성이 크다고 판단했다.
그는 또한 인공지능에 대한 관심의 증대와 그로 인한 인프라에 대한 영향력이 투자자들이 일본의 재생 가능 에너지 개발 및 데이터 센터 개발에 주목해야 한다고 덧붙였다. 동남아시아에서도 이러한 발전이 가능하다고 언급했다.
판은 중국 경제에 대한 우려도 나타냈다. 그는 “소비 경제를 되살리기 위한 지속적인 정부의 자극이 있어야 한다”며 중국에서 알파를 찾는 것은 현재 상당히 어려운 상황이라고 경고했다. 투자자들은 중국 경제의 회복에 대한 희망과 추측이 있는 가운데, 실질적인 정부 자극 없이는 소비 진작이 어려울 것으로 보인다.
중국 경제는 부동산 시장의 침체와 미래 소득에 대한 불확실성이 소비자 지출과 사업 신뢰에 부정적인 영향을 미치고 있으며, 이는 디플레이션 우려로 이어지고 있다. 세계에서 두 번째로 큰 경제국인 중국은 2024년 마지막 분기에 5.4% 성장하며 예상치를 초과했지만, 경제 전문가들은 이러한 회복이 실제로 얼마나 지속 가능한지에 대해 회의감을 표명하고 있다. 트럼프 대통령이 중국 수출품에 10% 추가 관세를 부과한 점도 회복 전망에 우려를 더하고 있다.
중국 국가통계국의 강이 국장은 올해 “외부 요인의 불리한 영향이 심화될 수 있다”고 경고했다. 이러한 상황 속에서 인도와 일본은 투자자들이 ‘양질의 알파’를 추구하기 위한 유망한 시장으로 부각되고 있다.