솔라나의 네이티브 토큰인 SOL이 2월 3일에 $180 지지를 테스트한 후 인상적인 22% 반등을 나타냈다. 하지만 $215로 회복했음에도 불구하고 SOL은 여전히 1월 19일의 최고점 대비 27% 하락한 상태이다. 이러한 하락세는 트레이더 심리에 부정적인 영향을 미쳤고, 이는 SOL 선물 시장에서도 나타난다. 주요 감성 지표가 중립선 아래로 떨어진 상황이다.
SOL 선물 계약은 일반적으로 현물 가격에 대해 프리미엄으로 거래되며, 이는 매도자가 장기 미결제 기간에 따른 추가 위험을 반영한다. 중립적인 시장 조건에서는 이 연간 프리미엄이 5%에서 10% 사이에서 유지된다. 현재 이 임계치 아래의 지표는 롱 포지션에 대한 수요 감소를 나타낸다.
SOL 선물의 현재 할인은 전문 트레이더들이 SOL의 상승 모멘텀에 대해 회의적임을 시사하지만, 역사적 데이터를 볼 때 그러한 포지셔닝이 항상 시장 방향을 정확히 예측하지는 못한다. 많은 경우 기관 투자자들, 즉 고래와 차익 거래 데스크는 트렌드 반전을 잘못 해석한다. 시장의 대다수가 트렌드 지속을 예측할 때, 조정은 더욱 심해지는 경향이 있다.
2024년 10월 초에는 SOL 선물 프리미엄이 2%로 하락한 후, 3일 동안 13% 하락해 $140에 도달했지만, 그 수준이 지역적인 바닥으로 작용하며 SOL은 이후 40일 만에 58% 상승해 $222에 도달했다. 이는 파생상품 시장의 감정이 종종 후행 지표로 작용하며 향후 트렌드를 예측하는 데 신뢰할 수 있는 징후가 아니라는 점을 여실히 보여준다.
현재 SOL이 가까운 시일 내에 $260을 재테스트할 수 있는지 확인하기 위해서는 사용량 추세, 거래 수수료 및 잠재 성장 요인을 포함한 주요 네트워크 지표를 살펴봐야 한다. 최근의 밈코인 열풍, 특히 솔라나에서 공식 트럼프(TREMP) 토큰이 출시된 사건은 지속 가능성이 없다고 비판받기도 했지만, 게임, 소셜 네트워크 및 도박과 같은 다른 수익원은 지속적인 긍정적 모멘텀을 제공할 가능성이 있다.
솔라나의 DApp에 대한 30일간의 활성 주소 수는 전월 대비 21% 증가했다. 반면 Base 네트워크는 27% 감소했으며, Polygon과 Ethereum은 각각 17%와 15% 감소한 것으로 나타났다. DApp의 활성 주소 수가 증가해가면서 솔라나의 총 잠금 가치(TVL)는 30일 간 5.5% 증가하며 Ethereum과의 격차를 줄여 나갔다. 솔라나는 현재 시장 점유율을 6.7%에서 9.5%로 확대하며 TVL 기준 두 번째로 큰 블록체인으로 자리 잡았다.
솔라나의 TVL 증가에 기여한 주요 요소로는 Meteora, Binance Staked SOL, Marinade Finance 등이 있으며, 각각 30일 간 각각 162%, 23%, 15% 상승했다. 이러한 유입 덕분에 솔라나는 월간 네트워크 수수료에서 $246백만을 생성했으며, 이는 동일 기간 동안 Ethereum의 $133백만을 훨씬 초과하는 수치다. 또한, 상위 다섯 가지 가장 수익성 높은 DApp 중 세 개가 솔라나 생태계에 속한다.
SOL의 성공을 단순히 밈코인 투기로만 설명하는 것은 게임, 스테이킹, 유동성 공급, 결제, 인공지능, 알고리즘 거래 및 토큰 분배를 통한 폭넓은 채택을 가리게 된다. 그러나 사용자가 여전히 실패한 거래를 보고하고 있는 점은 네트워크의 신뢰성에 대한 지속적인 우려를 드러낸다.
확장성 문제는 솔라나에만 국한되지 않으며, 최대 추출 가능 가치(MEV) 관행은 여러 블록체인 에코