애플의 주가는 도널드 트럼프 미국 대통령이 중국에 10%의 관세를 부과한다고 발표한 이후 하루 만에 3% 이상 하락했다. 애플은 회사의 대부분 제품을 중국에서 조립하고 있기 때문에 이러한 발표는 상당한 파장을 일으켰다.
애플의 하락폭은 테슬라를 제외한 다른 기술 대기업들보다 더 가파르며, 이는 아이폰 제조업체가 수입 비용 증가에 얼마나 취약한지를 보여준다. 트럼프 행정부 초기에도 애플은 관세에 직면했지만, 특정 제품에 대한 면세를 받아 부담을 덜 수 있었다. 또한 베트남, 말레이시아, 인도 등지에서 조립을 확대하여 공급망을 다양화했지만, 여전히 중국 생산에 의존하고 있다.
애플은 관세에 대한 공식적인 코멘트를 내놓지 않았으며, 관세는 화요일부터 적용된다. 로젠블랫의 분석가 바턴 크로켓은 월요일 메모에서 “애플이 중국 관세에 포함된 것은 우리의 예상과 전혀 다르다”고 썼다. 그는 애플이 소비자에게 가격 인상을 전가할 것으로 예상하며, 이는 트럼프를 불쾌하게 할 수 있다고 경고했다.
지난 주 애플은 1240억 달러의 매출로 4% 성장했다고 보고했으나, 이번 분기에 대한 전망은 “저조한 중간 단위 성장”에 그칠 것이라고 안내했다. 또한 최근 분기 동안 중국, 대만, 홍콩에서의 판매는 11% 감소했다. 관세가 애플의 이익에 미치는 궁극적인 영향은 얼마나 많은 미국 수요를 중국 외의 생산장소에서 충족할 수 있는지에 따라 달라질 수 있다.
은행 오브 아메리카 증권의 분석가인 왐시 모한은 월요일의 보고서에서, 만약 애플이 미국으로 수출되는 장치의 80%를 중국 외부에서 조달할 수 있고 가격을 인상하지 않는다면, 연간 주당 순이익이 5센트 감소할 것으로 예측했다. 반대로 미국 아이폰의 절반이 중국에서 생산된다면 연간 순이익이 12센트 감소할 것이라고 모한은 추정했다.
9월 결산 기준 회계연도 동안 애플은 주당 7.34달러의 이익을 기록할 것이라는 예상이 나온다. 관세가 부과됨에 따라, 애플은 인도에서 생산 파트너에게 생산을 확대하고 미국으로 배송할 것을 요청할 수 있을 것으로 보인다. 이 같은 전략은 베트남, 말레이시아 등 다른 제조국에서도 구현될 수 있다.
애플은 이러한 변화에도 불구하고 지속적인 수익성을 유지할 수 있을 것으로 전망하고 있으며, 이에 대한 논의는 시장에서 계속될 전망이다.