최근 암호화폐 시장은 2월 2일 17%의 급격한 조정을 경험하며 총 시장 시가총액(스테이블코인 제외)은 2.61조 달러로, 지난 8주 동안 가장 낮은 수준에 도달했습니다. 비트코인(BTC)은 알트코인들보다 상대적으로 덜 영향을 받았지만, 이더리움(ETH)은 2일 사이에 35% 하락하며 2,133달러로 떨어졌습니다. 비트코인이 99,000달러로 빠르게 반등했음에도 불구하고, 트레이더들은 시장이 바닥에 도달했는지를 의심하고 있으며, 실제로는 지속적인 외부 거시경제 압박이 주요 리스크 요인으로 남아 있습니다.
이더리움은 2월 3일 인트라데이 저가 2,110달러를 기록하며 2023년 12월 이후 처음으로 같은 레벨 아래로 마감했습니다. 그러나 이러한 조정이 이더리움에만 국한된 것이라고 보기엔 무리가 있으며, 이는 더 넓은 거시경제적 요인들과 더 관련이 깊습니다. 비트코인, 바이낸스코인(BNB), 솔라나(SOL), XRP 등은 90일 저점을 하회하지 않았지만, 이더리움은 그 반대의 사례로 보입니다.
암호화폐 시장의 시가총액이 다시 2.6조 달러 아래로 떨어진 것은 2024년 11월의 사례와 유사한데, 당시 미국 국채 수익률 상승으로 인해 투자자들이 고정 수익 자산에서 이동하고 있었음을 알 수 있습니다. 이번에는 반대로 투자자들이 더욱 신중한 접근을 취하고 있습니다. 이러한 양상은 비트코인의 가격 움직임에도 반영되고 있으며, 특히 트럼프 미국 대통령의 중국 제품에 대한 10% 추가 관세 부과 발표는 투자자들의 심리를 빠르게 변화시키는 요인이 되었습니다.
2월 3일 골드만삭스의 경제 보고서에 따르면, 이러한 변화는 2025년 중국의 실질 GDP 성장을 4.5%로 감소시킬 것이라고 전망했습니다. 중국 상무부는 이에 반발하며 국제 무역 규칙 위반이라 주장했습니다. 그리고 비트코인 파생상품은 시장의 변동성 속에서도 강한 성과를 보였습니다. S&P 500 지수는 1.8% 하락했음에도 불구하고, 비트코인 파생상품은 상대적으로 견조한 모습을 보였습니다.
비트코인 선물 시장에서의 20억 달러 규모의 청산이 트레이더들의 비관적 관점으로 이어졌는지 살펴보는 것이 중요합니다. 특히, 개인 투자자들이 선호하는 영구 선물(역 스왑)의 레버리지 수요를 분석할 필요가 있습니다. 2월 3일 비트코인의 펀딩률이 마이너스로 전환되었음을 알 수 있는데, 이는 강세 포지션에 대한 수요 감소를 시사합니다. 그러나 이 영향은 미미한 것으로 보이며, 비트코인의 가격이 91,341달러로 하락하기 전의 펀딩률은 월 1% 미만으로, 대체로 장기 보유자와 공매도자 간의 균형을 반영합니다.
중요하게도, 비트코인의 오픈 이자도 63만 계약으로 안정적인 수준을 유지하며, 전날 대비 1%만 감소했습니다. 이는 고래와 전문 시장 조성자들이 주도하는 비트코인 월간 선물 계약에서도 비슷한 탄력을 보였습니다. 비트코인 연간 선물 프리미엄도 11%에서 9%로 소폭 하락했지만 여전히 10%의 강세 임계값에 근접해 있다는 점에서 전문 트레이더들은 비트코인의 16.5% 최근 하락에 대해 지나치게 걱정하고 있지 않은 것으로 분석됩니다.
비트코인의 최근 가격 하락은 94,000달러 이하로 4시간 이상 지속되지 않았으며, 이는 글로벌 경제 상황과 강세 지속 중인 미국 달러에 대한 신중한 투자자 심리에 기인했을 것으로 보입니다. 비트코인 파생상품은 단기적인 가격 바닥