핀테크와 프라이빗 크레딧이라는 두 유행하는 금융 분야가 이번에 40억 달러 규모의 대규모 합작 투자를 통해 결합하게 되었다. Affirm Holdings는 프라이빗 크레딧 회사인 Sixth Street와의 새로운 파트너십을 통해 역대 최대 규모의 자본 확보를 이루어냈다. Sixth Street는 향후 3년 동안 40억 달러 규모의 대출에 투자할 예정이다.
이 파트너십을 통해 Sixth Street는 Affirm이 단기 할부 대출을 신용하고 자금을 미리 지원하게 된다. 이러한 단기 대출은 4개월에서 6개월의 기간을 기준으로 하며, 대출금이 상환될 경우 그 자금은 다시 할부 대출에 사용될 수 있다. 따라서 파트너십 기간 동안 총 200억 달러의 대출이 가능하게 될 전망이다. 이번 계약은 단계적으로 진행되며, 대출 판매는 2025년부터 시작될 예정이다.
프라이빗 크레딧 분야가 최근 폭발적으로 성장함에 따라 대체 자산 관리자들은 비은행 핀테크 기업에 투자할 기회를 찾고 있다. 핀테크 기업들은 사용자 수요에 따라 자본 조달을 더 효율적으로 조정할 수 있는 소스를 선호하고 있다. 기존 은행들은 예금을 통해 대출을 하는 반면, Affirm과 그 동종 기업들은 웨어하우스 시설, 자산 담보 유동화 및 이번 Sixth Street와 체결한 선행 유동화 계약 등 다양한 자금 조달 모델을 채택하고 있다. 이는 소비자가 아마존부터 애플까지 다양한 플랫폼에서 상품을 구매할 때 Affirm이 생성한 대출을 Sixth Street가 구매할 것임을 의미한다.
전통적인 은행들도 이러한 대출 공급망에서 완전히 배제된 것은 아니다. 은행들은 자체 대차대조표를 통해 프라이빗 크레딧 펀드와 함께 이들 대출의 간접적인 자금을 조달하고 있다.
이번 생태계 조성은 단기 할부 대출 및 분할 결제(BNPL) 제품에 대한 수요 증가를 미리 대비해 더 높은 자본을 공급하는 방향으로 진행되고 있다. 9월 30일 기준으로 Affirm의 자금 조달 능력은 168억 달러로, 지난 3년 동안 130% 성장한 수치다. 올해 첫 9개월 동안의 총 상품 거래량 성장률은 34%로, 지난해보다 높지만 2022년 수치보다는 낮다.
Affirm은 소비자에게 연이율(APR) 0%에서 36% 사이로 대출을 제공하며, 구입하는 상품, 판매자 및 소비자의 대출 상환 가능성에 따라 달라진다. 만약 소비자가 지불 기한을 놓치거나 지불을 하지 못하는 경우, 추가적인 금액은 발생하지 않으며, 이는 대출이 제때 상환되지 않을 경우 투자자에게 더 이상의 수익을 제공하지 않는 구조다. Affirm의 30일 이상 연체율은 9월 기준으로 2.8%에 달한다.