Nvidia는 generative AI 소프트웨어를 제작하고 배포하는 데 있어 기술 산업의 주요 도구로 자리잡은 GPU 칩 덕분에 역사적인 성장을 이어가고 있다. 하지만 투자자들은 Nvidia가 수요일에 발표하는 3분기 실적 보고서에서 지속적인 빠른 성장을 이어갈 수 있을지를 주목하고 있다. 특히, Nvidia의 3분기 실적보다 더 중요한 것은 다가오는 Blackwell 칩에 대한 수요에 대한 발표가 될 것이다.
HSBC의 분석가 프랭크 리는 Nvidia가 3.5조 달러의 시장 가치를 바탕으로 “미지의 영역”에 진입하고 있으며, 2026년 데이터 센터의 상승세에 대한 긍정적인 신호가 계속될 것이라고 언급했다. 리는 해당 주식에 대해 매수 의견을 제시했다. Blackwell은 Microsoft, Google, OpenAI와 같은 최종 사용자에게 배송을 시작한 차세대 칩으로, 이 칩의 수요에 대한 Nvidia CEO 젠슨 황의 업데이트가 투자자들의 관심을 끌 것으로 예상된다.
Nvidia는 8월에 Blackwell 판매로 약 “수십억 달러”를 예상한다고 발표했으며, Raymond James의 분석가인 스리니 파주리는 4분기 동안 약 100,000개의 Blackwell GPU를 출하할 것으로 추정하고 있다. 이 수치는 투자자들의 기대보다는 낮은 수준으로 예상되고 있다. Nvidia의 주가는 최근 19% 가까이 상승했으며, ChatGPT 출시 이후 주가는 여덟 배 증가하였다.
Nvidia는 최근 분기 동안 122%의 판매 성장률을 기록했으나, 이는 전년 동기 대비 262% 및 265%의 성장률에 비해 둔화된 수치다. LSEG에 따르면 이 회사는 약 331억 2천만 달러의 수익을 예상하고 있으며, 이는 전년 대비 약 83% 증가한 수치다. 또한, 주당 75센트의 순이익이 예상되고 있다.
Nvidia의 데이터 센터 사업은 최근 분기 판매의 거의 88%를 차지했으며, 이는 회사의 전통적인 게임 사업에 대한 관심을 줄이고 있다. 예를 들어, 일본의 비디오 게임 회사인 닌텐도는 그들의 게임 콘솔인 Nintendo Switch의 판매가 크게 하락하고 있다고 발표했다. Nvidia의 게임 사업은 약 3.03억 달러로 6% 성장할 것으로 기대되고 있으며, 전기차용 칩을 제작하는 자동차 사업은 여전히 작지만 38% 성장하여 약 3억 6천만 달러에 이를 것으로 분석가들은 예측하고 있다.
일단 Nvidia의 데이터 센터 사업이 연간 거의 두 배 가까이 성장하는 한, Huang은 투자자들에게 긍정적인 신호를 줄 것으로 보인다. Nvidia의 향후 성장 모멘텀은 Blackwell 칩에 달려 있으며, 이 칩이 충분한 수요를 증명할 수 있을지 주목된다.