하나증권은 현대글로비스에 대해 안정적인 실적과 강화된 주주환원 정책이 주가 상승의 주요 요인으로 작용할 것으로 전망하고, 목표주가를 14만원에서 15만원으로 상향 조정했다. 현대글로비스의 3분기 영업이익은 지난해 같은 기간에 비해 22% 증가한 4691억원으로, 시장 기대치를 초과한 수치이다. 이 기간 동안 물류, 해운, 유통 부문에서의 매출은 각각 15%, 28%, 17% 상승하며 고른 성장세를 나타내었다.
물류 부문에서는 완성차 내수 시장의 부진이 있었으나 믹스 개선 효과로 국내 물류 매출이 4% 증가했고, 해외 물류는 완성차 내륙운송 물동량 증가와 환율 상승 덕분에 18% 상승했다. 해운 부문에서는 벌크 해상 운송이 장기 가스선 및 탱커선 운항 개시 효과로 3분기 매출이 전년동기대비 17% 증가하였고, 완성차 해상 운송(PCTC) 부문은 일부 노선 운임 조정과 선대 확대에 힘입어 32% 증가했다.
유통 부문에서는 해외 공장 물량 공급과 환율 상승으로 반조립제품(CKD) 매출액이 21% 증가했으나, 중고차 경매와 기타 유통 부문은 각각 6%, 5% 감소했다. 전체적으로 중고차와 기타 유통을 제외한 주요 부문에서 성장을 이뤘으며, 특히 해외 물류와 PCTC, CKD 부문에서의 운임 상승과 환율 효과가 긍정적인 영향을 미쳤다.
현대글로비스는 지난해 4분기부터 올해 1분기까지 완성차 해상 운송 운임을 조정하고 있으며, 이 효과는 4분기에도 지속될 전망이다. 연말까지 주요 고객사들과의 장기계약 갱신도 진행 중이라, 운임에 관한 협상이 활발히 이루어지고 있다. 현대글로비스의 선대 규모도 2분기 89척에서 3분기 94척으로 늘어나며 4분기에는 98척으로 확대될 예정으로, 이는 원가 절감과 물류 효율성을 높일 것으로 기대된다.
하나증권은 현대글로비스의 올해 연간 영업이익 가이던스를 1조6000억~1조7000억원으로 제시하며 최소 상단 달성이 가능할 것으로 예상하고 있다. 주주환원 확대와 높은 사업 목표 제시를 통해 현대글로비스의 주주가치는 더욱 높아질 전망이다. 현대글로비스는 2030년까지 매출 40조원 이상, 영업이익 2조6000억~3조원, 자기자본이익률(ROE) 15% 이상을 목표로 하고 있다.
송선재 하나증권 연구원은 “기 발주된 선대들이 순차적으로 인수되면 용선의 반납이 지속되고, 원가 경쟁력을 갖춘 고정 선복의 비중이 확대될 것으로 보여 향후에도 수익성 개선이 계속될 것”이라고 강조했다. 현대글로비스는 이러한 긍정적인 실적과 전략들을 바탕으로 지속적인 성장세를 이어나갈 것으로 기대된다.