데이비드 아인혼이 이끄는 그린라이트 캐피털은 펠로톤에 약 680만 달러를 투자하고 있으며, 아인혼은 이 기업이 추가적인 비용 절감을 통해 현재 가치의 5배까지 상승할 수 있다고 주장하고 있다. 그는 로빈후드 투자자 회의에서 펠로톤이 약 4억 5천만 달러의 EBITDA를 생성할 수 있다면, 주가는 7.50 달러에서 31.50 달러 사이에 도달할 수 있을 것이라고 밝혔다. 이는 최근 펠로톤의 주가가 6.20 달러로 거래되는 상황에서 상당한 상승 잠재력을 나타낸다.
아인혼은 펠로톤이 연초에 부채를 재조정한 이후, 비용 절감과 수익성 확보에 집중하고 있다고 강조했다. 그는 펠로톤이 지난 수년간 겪은 여러 실수들에도 불구하고 사업을 정상 궤도로 돌리기 위한 넓은 기회가 존재한다고 설명했다. 그는 또한 펠로톤의 충성 고객층이 여전히 월 44달러의 구독료를 지불하고 있다는 점에서, 펠로톤의 구독 비즈니스 모델이 매우 가치 있다고 평가했다.
그린라이트는 펠로톤의 비용 구조를 분석하기 위해 피어 기업들과의 비교 연구를 수행했으며, 이 과정에서 펠로톤이 이미 비용을 절감했음에도 불구하고, 조정된 EBITDA가 거의 없는 상태임을 확인했다. 아인혼은 펠로톤이 운동 기구 판매 수익 없이도 더 많은 현금 흐름을 생성할 수 있는 것을 목표로 해야 한다고 주장하면서, 필요한 깊은 비용 절감을 강조했다.
펠로톤은 최근 15%의 직원을 감축하고, 소매 매장을 폐쇄하며, 국제 판매 계획을 조정하는 등 여러 비용 절감 조치를 발표한 바 있다. 이러한 조치는 2025 회계연도까지 연간 비용을 2억 달러 이상 줄일 수 있을 것으로 예상된다. 아인혼은 이러한 비용 구조 조정에 성공할 경우, 펠로톤의 EBITDA가 4억에서 5억 달러에 이를 수 있다고 확신하고 있다.
펠로톤은 현재 미국의 고객들에게 높은 평가를 받으며, 홈 운동 시장에서 강한 충성도를 지닌 고객층을 보유하고 있다. 아인혼은 “집에서 운동하는 것은 일시적인 유행이 아니다”라고 강조하며, 점점 더 건강한 삶을 추구하는 트렌드가 구독자 증가로 이어질 것이라고 전망했다. 아인혼은 이러한 분석을 바탕으로, 펠로톤이 새로운 경영진 아래에서 전환의 기회를 잡길 기대하고 있다.